چشم انداز قیمت طلا در نیمه دوم 2015

یک شنبه 24 اسفند 1393   سرویس

پایگاه خبری گلد ایگل آمریکا در تحلیلی از رونق بازار طلا در آینده خبر داد و نوشت؛ چشم انداز بازار طلا از ابتدای سال 2015 تاکنون خوب نبوده است، اما همه چیز در مورد آن می تواند تغییر کند.

 

پایگاه خبری یادشده ضمن بررسی عوامل تاثیرگذار بر قیمت طلا، افزود: با وجود افزایش ناچیز قیمت طلا از سال 2011، عوامل اقتصادی و عرضه و تقاضا بیانگر افزایش قیمت طلا در سال 2015 هستند.

 

بین سال های 2001 و 2011 قیمت طلا بیش از 600 درصد افزایش یافت و به یک هزار و 923 دلار در هر اونس رسید. با وجود اینکه پس از آن، افزایش قیمت این فلز محدود بود و هر اونس آن نزدیک 1 هزار و 200 دلار معامله شد، عوامل اقتصادی و عرضه و تقاضای می گویند، قیمت این فلز گرانبها در سال 2015 افزایش خواهد یافت و در نیمه دوم امسال و در سال 2016 قیمت های مورد انتظار یک چرخش ناگهانی را تجربه خواهند کرد.

 

کاهش قیمت طلا از 1 هزار و 900 به 1 هزار و 200 دلار در هر اونس، پیامد بهبود شاخص های اقتصادی، نرخ بهره پایین و روی آوردن سرمایه گذاران از طلا به دارایی های دیگری مانند سهام بود که انتظار می رفت قیمت آنها بهتر از فلز زرد افزایش یابد.

 

از آغاز سال 2012، قیمت طلا 25 درصد کاهش یافته است. در همین مدت شاخص اس.ند.پی 500 بازار سهام آمریکا 67 درصد رشد داشته است. اما همه اینها می تواند تغییر کند.

 

 

** عدم تعادل در بازار سهام

 

در بازار سهام؛ ارزش بازاری سهام، کمتر از ارزش واقعی آنها است و سرمایه گذاران بشدت خوشبین هستند. به عنوان مثال نسبت تعدیل شده قیمت به درآمد، در زمان حاضر 27.85 است. یعنی به ازای هر دلار درآمدی که یک شرکت تحصیل می کند، سرمایه گذاران آنقدر خوشبین هستند که مایلند 27.85 دلار بپردازند.

 

مایکل لامباردی بانی موسسه تحقیقات سرمایه گذاری لامباردی در آمریکا، گفت: من 6 شاخص ارزیابی زمانی شناسایی کرده ام که اینک همه آنها می گویند شاخص سهام در سال 2015 سقوط می کند.

 

آخرین باری که شاخص اس.اند.پی بازار سهام آمریکا نزدیک سطح فعلی آن بود، سال 1999 بود، روزهای اوج آن قبل از ترکیدن حباب ها. با مقایسه ارزش فعلی شاخص اس.اند.پی با میانگین تاریخی 16.59 آن، می فهمیم در زمان حاضر، ارزش بازاری سهام 68 درصد بیش از ارزش واقعی آن است. بنابراین با اصلاح این عدم تعادل در آینده، بازار سهام جذابیت خود را از دست می دهد.

 

 

** بنیه اقتصادی آمریکا چندان نیرومند نیست

 

به خاطر داشته باشید، نیرومندی بازار سهام درست به اندازه نیرومندی اقتصادی است که آن را پشتیبانی می کند. در حالی که خیلی چیزها اشاره می کنند به حالت ارتجاعی اقتصاد آمریکا، اقتصاد این کشور نمی تواند به آن نیرومندی باشد که به نظر می رسد.

 

نرخ بیکاری ممکن است 5.7 درصد باشد، اما نرخ اشتغال متخصصین در مشاغل پست 11.3 درصد است. رشد 2.4 درصدی تولید ناخالص داخلی آمریکا در سال 2014 اندکی بهتر از رشد 2.2 درصدی آن در سال 2013 و رشد 2.3 درصدی آن در سال 2012 بود، اما هنوز بسیار کمتر از میانگین تاریخی نرخ رشد این کشور یعنی 3.3 درصد است. همچنین آنچه دلسرکننده است، سطح پایین دستمزدها و سطح بالای بدهی های افراد جامعه است.

 

این امر بدان معنی است که بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را در نیمه دوم سال 2015 بالا نمی برد و این یک واقعه مثبت برای چشم انداز طلا است. افزایش نرخ بهره موجب کاهش قیمت طلا در می شود زیرا بهانه به دست سرمایه گذاران می دهد تا سرمایه های خود را از بازار طلا خارج کرده و سهام شرکت های خودروسازی که بازده دارد را خریداری کنند.

 

افزایش نرخ بهره به معنی این است که اقتصاد خوب عمل می کند و سرمایه گذاران در بیشتر بخش ها دلیل چندانی برای تبدیل دارایی خود به طلا برای محافظت از آن در برابر عدم اطمینان اقتصادی نمی بینند زیرا اقتصاد بخوبی کار می کند.

 

 

** تقاضای فیزیکی طلا

 

تقاضای طلا در سال 2014 ثابت بود. فروش طلا در سال 2014 هرگز به خوبی سال 2013 که رشد چشمگیری داشت، نبود.

 

بانک های مرکزی در سال 2014 معادل 477.5 تن طلا خریداری کردند که در مقایسه با سال قبل از آن، 17درصد افزایش داشت و حجم خریدها در سال یادشده، در 50 سال گذشته بی سابقه بود.

 

سال 2014، پنجمین سالی است که بانک های مرکزی در کل واردکننده طلا بوده اند.

 

در بخش فناوری، تقاضای طلا در سال 2014 به 389 تن کاهش یافته که کمترین سطح از سال 2003 است. این تعجب انگیز نیست و نتیجه رشد بطئی اقتصاد است. این الگو، در سال 2015 نیز ادامه خواهد داشت. پس حرکت بطئی اقتصاد نیز یکی از دلایلی است که نشان می دهد چرا سرمایه گذاران می توانند باردیگر به بازار طلا برگردند.

 

در حدود نصف تقاضای طلا از سوی طلافروشان است. 56 درصد تقاضای طلافروشان را تقاضای هند و چین تشکیل می دهد. آمار فروش سالانه طلا در سال 2014، همانگونه که انتظار می رفت، نسبت به سال پیش از آن کاهش یافت و به 2152.9 تن رسید اما هنوز بیش از میانگین 5 ساله آن، یعنی 2 هزار و 53 تن است.

 

تقاضای هند در سال2014 نسبت به سال پیش از آن 8 درصد افزایش یافت و به 662 تن رسید و بیشترین سطح خود از زمان شروع کار گردآوری آمار فروش در سال 1995 رسید. جالب آنکه در سال 2014، دولت هند در بیشتر مواقع محدودیت هایی برای واردات طلا قایل بوده است. با کاهش محدودیت ها در سال 2015، واقعا فرصت خوبی برای تقاضای طلا فراهم خواهد شد و تقاضای طلا رکورد دیگری از خود بر جای خواهد گذارد.

 

 

** رویدادهای ژئوپلیتیکی

 

در سال 2014 در شرایطی که بازار سهام رونق داشت، آمار اقتصادی دلگرم کننده بود و تولید محصولات معدنی رکورد زد، عرضه کل طلا در سطح 4278.2 تن ثابت ماند. رویدادهای ژئوپلیتیکی و اقتصادی جهان در سال 2015 می تواند با افزایش تقاضای طلا، چشم انداز فلز زرد در سال 2015 را مثبت نماید.

 

بوجود آمدن چالش های اقتصادی غیر منتظره در چین، ژاپن، روسیه و منطقه یورونیز منجر به بازگشت سرمایه گذاران به بازار طلا خواهد شد. همچنین افزایش تنش های ژئوپلیتیکی از سوی خاورمیانه، روسیه/اوکراین، گروه های تروریستی و در تکمیل آن، بوجود آمدن تنش در کشورهایی مانند کره شمالی و نیجریه نیز به رونق بازار طلا خواهند انجامید.

 

این عوامل در کنار هم، یک طوفان تمام عیار برای یک بازار سهامی است که در آن ارزش بازاری سهام شرکت ها بیش از ارزش واقعی آنها است. در حالی که بسیاری از سرمایه گذاران به طلا پشت کرده اند، اما حقیقت آن است که در مقام پیش بینی قیمت طلا در سال 2015... تازه همه چیز جالب می شود.

یک شنبه 24 اسفند 1393
سایت طلا



نظرات

  • دیدگاه های ارسال شده توسط شما، پس از تایید در وب منتشر خواهد شد
  • پیام هایی که حاوی تهمت یا افترا باشد منتشر نخواهد شد
  • پیام هایی که به غیر از زبان پارسی یا غیر مرتبط باشد منتشر نخواهد شد